行情回顾
CPI等美国经济数据重振美联储降息预期，美元指数本周整体录得下跌。周一，美元指数盘中一度冲上110关口上方，创2022年11月以来新高，但随后开始转跌。周二PPI和周三CPI数据公布后，市场对通胀加速的担忧有所缓解，今年降息两次的可能性增加，美指加速下行。截至发稿，美指在109.1附近徘徊。

现货黄金本周整体上行。周初受到美元走势压制，黄金有所走低。但随后在美联储降息预期提振下回升，周四美盘一度突破2720美元/盎司，为去年12月12日来首次。截至发稿，现货黄金约报2710美元/盎司。非美货币方面，由于掉期市场交易员几乎确信日本央行将在下周的会议上加息，日元兑美元有望录得一个多月来最强劲的单周表现。美元走弱并未提振英镑走势，英镑兑美元本周一度跌破1.21关口，创2023年11月以来新低。

在距离当选总统特朗普即将入驻白宫不到一周之际，北约秘书长吕特周一表示，乌克兰目前尚未处于可以开始和平谈判的强势地位。

“此时此刻，显然，乌克兰还没有准备好”，吕特告诉欧洲议会的外交和国防委员会。“因为他们现在无法从一个强势的位置进行谈判。我们必须做更多的工作，通过改变冲突的轨迹，确保他们能够获得强势地位。”

他接着说，达成这一目标的希望在于让乌克兰获得安全保证，使乌克兰不再受到俄罗斯的攻击。他说，这涉及到规划乌克兰与北约的未来关系。

“但现在还太早，无法确切描绘出那具体意味着什么，这也是我们必须与即将上任的美国政府讨论的事情之一”，他说道。“但愿我们能尽快达到那个点。”

白宫国家安全委员会发言人柯比上周五表示，最新的对俄能源制裁并不是乌克兰“讨价还价的筹码”。“目前没有任何一方被认为准备好进行谈判”，他强调时机由乌克兰政府决定。

另一位拜登政府官员被引述说：“完全由下一届政府来决定是否、何时以及在什么条件下解除我们所实施的任何制裁。”

克里姆林宫将此描述为拜登政府留下的“制裁陷阱”，旨在让特朗普在谈判和行动上更加困难。

“当然，我们知道该政府将尝试留下尽可能最复杂的双边关系遗产给特朗普和他的同事们”，克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫在制裁宣布前说到。

拜登政府官员将制裁定位为一项长期策略。“我们认为，我们的行动正在为下一届政府奠定坚实的基础”，一位官员说，并预测这些措施将使俄罗斯每月损失数十亿美元的收入，并迫使他们在维持经济方面做出“艰难的选择”。

《华盛顿邮报》表示，“克里姆林宫发言人在上周五的制裁宣布之前表示，拜登政府正试图为即将到来的特朗普团队制造困难。”

持续向乌克兰提供防御和经济援助也是欧洲和拜登政府一直在努力“防特朗普”的一件事。到目前为止，特朗普表示他并不打算立即削减或终止对乌援助，但这可能是他在预示谈判或者试图在此事上对俄方保持一定的制约作用。

至于战场局势，俄罗斯军队被普遍认为正在取得胜利。顿涅茨克地区的稳定推进仍在继续，而乌克兰则试图在库尔斯克地区给俄罗斯领导层制造麻烦

希望看到黄金出现“圣诞反弹”的投资者应保持谨慎，因为金价最近的波动可能预示着黄金至少在今年已达到价格顶峰。

在最新的报告中，盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）指出，在过去的七年里，黄金价格在12月都录得了稳健的增长。

虽然黄金近期的回调可能会吸引一些人在2024年的最后一个月进行抄底，但汉森表示，黄金处于价格高位，这仍然是一个风险。

他在报告中写道：“最大的逆风因素仍然是黄金已经强劲地上涨了约28%，使其涨幅接近2010年的29.6%和2007年的31%。尽管进入2025年的基本面支持前景没有改变，但如此大的涨幅可能会在年底前引发获利回吐和平仓。”

虽然黄金可能难以在12月创下新高，但汉森对2025年仍然持乐观态度，他预测金价在新的一年将达到3000美元。他还补充说，地缘政治不确定性将继续支撑金价。

他说：“明年美国对进口商品征收关税被普遍被视为利好美元，然而，美元走强的影响可以波及全球经济，特别是那些依赖美债、商品贸易和出口驱动增长的国家，这可能继续为黄金和白银等替代投资提供支持。特朗普关于关税、减税和驱逐非法移民的激进计划突显了通胀和债务可能超预期的风险——这两个因素正是黄金投资者寻求保护的原因。”

汉森还指出，黄金应该会受益于央行进一步购金以及美联储宽松货币政策的支持。

尽管面临强大的卖压，黄金仍设法守住了每盎司约2600美元的关键支撑位。短期内，汉森表示黄金仍然容易受到特朗普的潜在政策的影响。

汉森指出，当特朗普宣布提名传统华尔街金融家贝森特领导美国财政部时，黄金价格以3%的跌幅开始了上周的行情。市场预计贝森特将成为美国经济的一只稳定而安全的帮手，这降低了黄金作为避险资产的吸引力。

然而，特朗普威胁要对墨西哥和加拿大征收25%的关税，并对中国所有产品征收10%的关税。经济学家注意到，潜在的贸易冲突升温可能会将全球经济推入衰退。

期货盯盘神器-实时订单流是一种技术面分析流派，它和传统技术指标不同的地方在于，订单流能从K线的微观世界里剖析出多空势能的变化情况。通过统计K线内部的主买和主卖成交量以及它们之间的关系，找到多空能量转换的瞬间或是趋势行情中的多空头关键位，并以多空头堆积带和量价分布等技术指标展示出来。

我们来看看本周周中期货盯盘神器-实时订单流（点击链接体验）的典型案例。

铁矿石2501
空头堆积带形成后价格先回踩，后续价格在空头堆积带压制下走出下跌，空间时间充分。


铁矿石盯盘神器-实时订单流
连续三条空头堆积带，价格回踩堆积带后都进行了不同程度的下跌，第一条堆积带空间时间充裕，后续两条堆积带时间空间比较短，难度较大，考验短线交易能力。


铁矿石盯盘神器-实时订单流
螺纹钢2501
两条多头堆积带，第一条堆积带形成后价格回踩不到位，第二条堆积带回踩后上涨，后续价格维持在两条多头堆积带上方运行，时间空间充裕。


螺纹钢盯盘神器-实时订单流
纯碱2501
这条多头堆积带维持时间很长，空间也很大，价格一度二次回踩，时间空间都非常大。


纯碱盯盘神器-实时订单流
玻璃2501
同一根K线形成了两条多头堆积带，说明多方力度比较强，价格回踩了上面的堆积带，然后进行了一波几乎没有回调的上涨，很顺畅的行情。


玻璃盯盘神器-实时订单流
棕榈油2501
多头堆积带形成后价格回踩，然后价格上涨，时间和空间都比较充分。


棕榈油盯盘神器-实时订单流
有些品种没什么行情，堆积带比较少，而且在窄幅震荡中，我们可以使用期货盯盘神器-量价分布（点击链接体验）来辅助判断大致的震荡区间。

沪铜2412
价格进入新价值区域（VA），先下跌到低成交量区域VAL（区间下沿），受阻后上涨，直至价格碰到低成交量区域VAH（区间上沿），受阻后下跌，再碰区间下沿时出现了突破，后续转换新价值区域进行新一轮震荡。


沪铜盯盘神器-量价分布
SC原油2412
价格上涨进入价值区域VA，涨至区间上沿后受压下跌，跌至区间下沿后受阻上涨。比较典型的行情，需要注意的是震荡区间的空间较大，注意风险控制。


沪铜盯盘神器-量价分布
通过案例我们发现，期货盯盘神器-量价分布的优势在于辅助判断窄幅震荡的大致区间范围，当价格来到低成交量区域（VAH和VAL）往往停留时间较短，形成受阻继续震荡或突破转换价值区间的走势。

（免责声明：本产品不提供投资咨询或投资顾问服务，所展示的信息仅供参考，不构成任何投资建议。用户据此做出的投资决策，风险自担，特此声明。本产品数据基于历史情况，不代表未来的趋势。每个指标均有其局限性，并且适用于不同市场情况。请投资者理性投资，控制风险。）

11月6日，2024年美国总统大选尘埃落定，特朗普再度当选总统，共和党大胜，一举拿下白宫、参议院，大概率将拿下众议院。

特朗普在胜选演讲中称，上帝饶他一命，是为了拯救这个国家，让美国恢复强大。接下来将是“美国的黄金时代”。

当天，美国金融市场一片沸腾，“特朗普交易”爆表。美元指数大涨1.69%至105.44，比特币大涨11%至76000多美元。美国三大股指全线收涨，道指涨3.57%，标普500涨2.53%，纳指涨2.95%，盘中均创下历史新高。

其中，特斯拉涨超14%，创下2023年7月以来的新高。“功臣”马斯克投入了1.19亿美元助选，一日赚回209亿美元，使其身价增至近2860亿美元，稳坐世界首富大位。

不过，美国资本欢腾，欧洲愁容尽显。

很多人担心，大权在握的特朗普将搅局世界。当天，欧洲三大股指纷纷下跌，法CAC40指数跌0.51%，德国DAX指数跌1.14%，英国富时100指数跌0.07%；欧元兑美元跌1.85%，英镑兑美元跌1.24%。

未来四年，到底是美国的黄金时代？还是世界的动荡时代？

本文探讨特朗普执政对美国、对中国、对资产价格的影响。

本文逻辑

一、特朗普主义：极左，极右，纠偏

二、特朗普交易：美元，美股，美债

三、特朗普冲击：俄国，欧洲，中国

【正文6500字，阅读时间15'，感谢分享】





01

特朗普主义：极左，极右，纠偏

先简单分析特朗普为何能够赢得本次大选。

民主党和共和党的铁盘非常稳固，双方似乎都守住了自己的阵地，但在摇摆州特朗普完成横扫7个摇摆州。而特朗普与共和党真正的大胜，并非在摇摆州，也非在两院，而是特朗普在大选中获得52.64%的普选票，一举突破了共和党近20年47%的瓶颈。

换言之，对特朗普来说，这是一场普选的大胜。

最直接的原因是哈里斯的能力与表现太差，但深层次的原因是近些年民主党极左政策的反噬——全国整体右转。特朗普争取了更多原本支持民主党的温和派，包括一部分女性、年轻人、少数裔，以及“双向厌恶者”。

美国媒体对投票后的抽样调查结果显示：

作为女性候选人，哈里斯获得了55%的女性支持者，但是跟2020年支持拜登女性占比相比，居然下降了3个百分点。这说明民主党的女性策略不成功。

与2020年相比，这次大选中的中老年票仓变化不大，但在18-29岁的青年群体，哈里斯丢失了5个百分点的支持率，明显更多人选择了特朗普。

这次大选中的黑人和少数裔依然是民主党的支持者，但少数裔内部出现了分化，其中哈里斯失去了拉丁裔12个百分点的支持率，54%的拉丁裔男性支持特朗普，比哈里斯高出10个百分点。

反观，特朗普跟上一次大选相比还扩大了自己的基本盘，其中保守派支持率增加了4个百分点至89%，福音派支持率增加了5个百分点至81%。

在这次大选中，8%选民属于“NEITHER”，可以理解为双向厌恶者，两者都不喜欢。他们当中有高达55%的人选择支持特朗普，而支持哈里斯的比例只有32%。如果非要在“两个烂苹果”中选择一个，他们认为特朗普是“不是那么烂的那一个”。

更多的女性、年轻人、少数裔，以及“双向厌恶者”选择放弃哈里斯，转投特朗普，其中最主要的原因是过去四年拜登-哈里斯的极左政策引发普遍不满。

调查结果显示，经济状况还是决定选情最主要的因素。过度泛滥的福利政策和大规模的财政扩张引发高通胀，不少选民为了寻求改变，而放弃了民主党。

45%的访问者认为自己家庭的经济状况相比四年前更糟糕。其中，80%的不满者选择支持特朗普。分别有53%、22%的受访者认为过去一年通胀导致家庭变得极度困难、中等困难，对应的50%、73%的不满者选择了特朗普。67%的受访者认为国家状况变得更糟糕，他们中有69%的人选择了特朗普。

除了经济因素外，民主党充满政治投机的移民政策导致1500万非法移民涌入，同时对暴力犯罪的纵容，引发社区安全担忧和社会危机；支持LGBT、DEI等极左运动让温和派和原本民主党的支持者极为反感。

这说明依靠毫无底线、牺牲他人与国家利益的方式来收买少数裔的选票，依靠妖魔化特朗普和共和党的方式来洗脑年轻人，已经难以奏效，而且令民主党自食其果。

所以，这次大选是美国选民对过去几年极左洪流的一次纠偏，这说明美国的制衡与纠偏机制再次发挥了作用。

与上一届当选不同的是，这一次特朗普获得更多的支持者和政治力量，包括来自共和党内部的技术派、曾服务过里根总统的苏西·威尔斯和克里斯·拉奇维塔，还有万斯、马斯克这两位大员，以及一批有影响力有号召力的年轻人。

在助选团中，我们看到了美国社交媒体顶流Joe Rogan、百万级自媒体博主Charlie Kirk、博客节目The Ben Shapiro Show创始人Ben Shapiro。

其中，Joe Rogan对特朗普、